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Assicurazioni
2016
Il progetto Solvency II e la valutazione delle assicurazioni in un contesto di cambiamento dei principi contabili assicurativi IFRS
Con il progetto Solvency II, l’Unione Europea intende dotarsi di un nuovo impianto di regolamentazione e supervisione finalizzato alla solvibilità delle imprese di assicurazione e riassicurazione. Il nuovo regime ha modificato quello precedente, che era ritenuto non più idoneo a perseguire i desiderati obiettivi di solvibilità e di efficienza alla luce dei nuovi modelli di produzione e gestione che caratterizzano il settore assicurativo, introducendo elementi quantitativi per la misurazione e ponderazione di tutti i rischi dell’impresa assicurativa: rischi tecnici assicurativi danni e vita, rischi di mercato, rischi di credito e rischi operativi. La trasformazione indotta dalla direttiva Solvency II in vigore dal 01.01.2016 rappresenta un cambiamento radicale per il mercato assicurativo europeo. Gli analisti finanziari ritengono che ci si possa trovare di fronte ad un cambiamento epocale per le compagnie assicurative tanto che uno studio dell’Associazione Francese degli Analisti Finanziari (SFAF) lo aveva definito già alcuni anni fa “una Rivoluzione nella gestione della creazione del valore e delle strategie del settore assicurativo”. L’AIAF iniziò ad occuparsi dei temi inerenti Solvency II una decina di anni fa attraverso la creazione di un apposito gruppo di studio di circa 20 professionisti, composto da Soci e altri esperti del settore. Dopo alcuni mesi di lavoro, nell’ottobre del 2008, il gruppo di lavoro giunse alla pubblicazione del Quaderno AIAF n. 139 dal titolo “Solvency II e l’analisi finanziaria delle assicurazioni”. Il Gruppo di studio AIAF aveva approfondito gli effetti della nuova normativa in corso di emanazione “Solvency II” sulla valutazione aziendale delle compagnie assicurative. Il lavoro pubblicato nel Quaderno 139 era composto da quattro parti relative a: European Embedded Value e Solvency II, Relazioni tra Solvency II e IFRS Phase I, Modelli per la determinazione del Capitale Economico, Riassicurazione.
Autori: Luca D’Onofrio, Senior Manager Bip, EFFAS FAC Member, Socio AIAF Giovanni Rago, Funzionario presso IVASS (Servizio Normativa e Politiche di Vigilanza)