€15.00
2024
Autori:
Prof. Claudio Cacciamani, Università degli Studi di Parma, Socio Aiaf Dr. Mario Georgiev Georgiev, Università degli Studi di Ferrara Dr. Pier Paolo De Santis, Forvis Mazars Dr. Alessio Gualerni, Forvis Mazars
PREMESSA
Nel ribadire il ruolo istituzionale di AIAF nel promuovere la cultura finanziaria e l’aggiornamento continuo e formativo su argomenti rilevanti per l’evoluzione dei mercati dei capitali, ho il piacere di introdurre questo nuovo contributo di analisi relativo ad un settore di mercato molto interessante che mantiene ancora un potenziale di crescita elevato, confermato a livello europeo ed anche in Italia.
L’osservatorio in oggetto si focalizza sull’analisi puntuale delle SGR Immobiliari in Italia e del relativo andamento, focalizzandosi sull’andamento degli asset under management nel periodo in osservazione. L’AUM delle SGR immobiliari italiane è aumentato del 136% dal 2013 al 2022, passando da 43 miliardi di euro a 101 miliardi di euro. Il NAV totale è cresciuto del 178% nello stesso periodo, riflettendo una robusta espansione del settore.
Puntuale l’analisi dei bilanci nel dettaglio da cui si evince il sostanziale incremento dei FIA gestiti, indicando una crescente diversificazione degli investimenti e una maggiore sofisticazione degli strumenti finanziari utilizzati.
Il trend analizzato evidenzia una gestione prudente dell’indebitamento, mentre relativamente alla redditività ed efficienza operativa si evince che le commissioni attive, passive e nette sono aumentate, con un miglioramento del rapporto commissioni nette/AUM, indicando una maggiore efficienza nella generazione di ricavi.
L’evoluzione normativa ha confermato la necessità di significativi investimenti in risorse umane e tecnologiche, portando a una maggiore trasparenza e a una gestione più efficiente dei portafogli immobiliari.
Interessante infine evidenziare la tendenza alla concentrazione delle masse gestite nelle SGR di maggiori dimensioni, soprattutto tra le SGR indipendenti e assicurative, che hanno registrato una crescita più rapida rispetto alle SGR bancarie.
AIAF si conferma con questa nuova pubblicazione attenta e pronta ad offrire a tutti gli associati analisi di dettaglio su tutte le asset class di mercato più rilevanti e in continua evoluzione al fine di favorire la conoscenza e la trasparenza di tutti gli strumenti del mercato dei capitali.
Ringraziamo gli autori di questo interessante Osservatorio che hanno messo a fattor comune la loro preziosa analisi.
Il Presidente Pietro Poletto